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StarMine分析师修正模型如何对航空公司破产预警做出反应

Tajinder Dhillon
Tajinder Dhillon
StarMine 研究分析师,路孚特 StarMine

分析师对航空业的信心日渐低迷,瑞安航空收益降低,再加上首席执行官Michael O’Leary表示更多航空公司将面临倒闭的警告,情况雪上加霜。 StarMine 分析师修正模型是如何对此作出反应的?


  1. 瑞安航空半年业绩中每股收益(EPS)和收入双双意外走高,但乘客延误成本和赔偿金意味着利润降低。
  2. 首席执行官Michael O’Leary警告说,今年冬天可能有更多航空公司面临倒闭,部分原因是燃油价格居高不下。
  3. 航空业分析师情绪受到影响,大多数欧洲航空公司排名StarMine分析师修正模型的后20%。

根据StarMine的预测,欧洲廉价航空公司瑞安航空最近报告半年收益显示每股盈利(EPS)和收入意外走高,分别为4.6%和2.4%。然而,由于机票价格下降,油价上涨以及乘客赔偿费用增加,导致利润下降。
Ryanair half-year results主要绩效指标表现强劲,乘客增长率达到6%,达到7700万乘客,载客率高达96%,辅助收入增长27%(预订座位,机上Wi-Fi、食品和饮料)。

乘客赔偿

利润下降的部分原因是EU261成本升高,其中包括乘客获得的延误赔偿。

首席执行官Michael O’Leary对空中交通管制员(ATC)造成的延误感到沮丧,他说“今年夏天的飞机准时性受到了明显影响”。

“所有航空公司的准时性都受到了非常严重的影响。EU261成本增加对我们造成的负面影响尤其大。

“虽然我们可能无需对ATC罢工或中断负责,但EU261要求航空公司承担护理费用,住宿费用和照顾费用。

“而法律要求我们不可从ATC提供商处得到这些费用的补偿。

“这变得一团糟。我们半年的准时率从86%下降到75%,下降了11个百分点。

“我们仍然是欧洲最准时的航空公司,但这11个百分点中的13%是空中交通管制直接造成的。”

工人罢工

工人罢工对全欧洲都带来了破坏性影响,对于那些因罢工而陷入困境的人来说,O’Leary认为罢工情况并不像人们想的那样糟糕。

他说:“我认为关于工会和劳工的问题雷声大雨点小。 我们今年经历了八天的罢工,实际上,这个数字已经相当小了。

“我们有25%的爱尔兰飞行员进行了五天的罢工,我们在往返爱尔兰的300个航班中取消航班数不到20个; 有五个国家的机组人员进行了三天的罢工,这种情况下,我们完成了90%以上的计划航班。“

机票价格降低持续更长时间?

航空公司正为争夺钱包份额一决高下,瑞安航空的砒霜将会是消费者的蜜糖,他们将能继续看到机票价格走低。

O’Leary认为,降低机票价格是一个广泛影响大多数航空公司的现象,他也明确表示,如果发生价格战,他们将采用低成本票价。

“它的特点是机票价格的下降,我们在10月1日还认为这仅是瑞安航空的现象。由于对我们可靠性的威胁或工会的破坏性影响,造成客户信心缺失。实际上,我们现在认为这是一个更广泛的行业现象。

“今年冬天欧洲的短途运力增长了约8%。整个行业的机票价格似乎都在下降。这与瑞安航空或工会无关。

“这与产能过剩有关,当然也和我们在今年冬季继续降低机票价格的意愿有关。如果要进行票价战,我们希望能领导并赢得战争。”

更多航空公司倒闭?

O’Leary对欧洲航空业的展望颇为严峻,因为它正面临着更高的燃油价格,并且2018年更多航空公司有可能倒闭。

随着现货油价一度升至每桶85美元,他说:“我们已经在欧洲看到第一波阵亡的公司。

瑞士的SkyWork航空,比利时的维尔姆航空,德国的小星球和Azur Air,希腊的Cobalt以及丹麦的Primera Air都在过去几周内全部倒闭。”

分析师修正欧洲航空公司

如果我们根据StarMine 分析师修正模型查看分析师对欧洲航空公司看法,那么O’Leary的一些警告似乎正在影响分析师对航空公司的看法。 我们可以看到大多数欧洲航空公司排名后20%,其中包括瑞安航空,英国航空和伊比利亚航空公司合并形成的国际航空公司,德国汉莎航空公司和易捷航空。
StarMine Analyst Revision Region Rank for Airlines

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