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人民币汇率指数降美元比重 利好人民币国际化地位

Frank Ling
Frank Ling
路孚特中国区客户成功经理

刚踏入2020年,中国外汇市场就作出一个重大举动:中国外汇交易中心发布公告称,于1月1日起,调整CFETS人民币汇率指数货币篮子权重,将美元占比从22.4%下调至21.59%,但美元比重仍为最高。目前市场上的分析普遍认为该举措可进一步降低中国对美元的依赖,同时还能加强推动人民币在国际金融交易中的使用。

人民币汇率指数调整:美元比重下降 欧元比重上升

中国外汇交易中心表示,旧版指数所采用的是2015年的贸易数据,今次调整会采纳2018年的贸易数据。我们相信这一调整能更准确地反映全球经济的实际状况。除了将美元比重降低外,本次修订还将欧元占比由16.34%上调至17.4%,将进一步提升欧元的影响力;日元权重由11.53%下降至11.16%;港元权重由4.28%下调至3.57%;英镑权重亦由3.16%下降到2.75%。经测试,新版和旧版的CFETS人民币汇率指数运行趋势基本吻合,所以暂未看到市场因此而产生较明显波动。

图:过去十年美元对人民币汇率变化和2020走势预测(资料来源:Eikon)

这是自2015年来第二次调整CFETS人民币汇率指数货币篮子权重,而有别于以往,目前中美贸易仍存在纠纷,所以有部分人认为该举措是其中一项回应。然而,不可否认的是,降低美元的影响已成为国际大趋势,除了中国之外,其他多国央行也正采取行动减低对美元的依赖及风险。

人民币国际储备角色日益提升

据国际货币基金组织(IMF)显示,截至2019年第三季度,虽然美元仍是全球占主导地位的储备货币,但各国央行近年都在努力实现外汇储备多元化,按比例减少美元计价资产,并增加其他外币计价资产。以美元计价的外汇储备占总外汇储备的比例已从2014年的66%下降到2019年第三季度的61.78%。

与此同时,人民币的储备地位正在上升:据国际货币基金组织数据显示,截至2019年第三季度,在全球官方外汇储备资产中,人民币外汇储备资产约达2196.2亿美元,占比由第二季度的1.97%升至2.01%,超过了瑞士法郎、澳大利亚元和加拿大元,这亦是自人民币于2016年10月被纳入储备资产以来的最高水平

由此可见,人民币在国际间的重要性日渐提升,并符合中国期望发生的走向。

长远而言,中国期望通过削弱美元的国际货币地位,建立一套新的国际支付系统,以此作为除美元之外的另一选择,所以调整人民币汇率指数货币篮子权重属合理举动。对于投资者来说,汇率是重要的投资工具,而且对回报亦有关键性影响,因此掌握全面及完整的数据库以作分析及预测是极为重要的。