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巴西继续坚持新冠肺炎抗疫,中国6月铁矿石进口量有所回升

Tamara Thorne
Tamara Thorne
高级金属分析师,路孚特

在欧洲国家开始重新开放之际,中国却进入“备战”状态,以防止新一波新冠肺炎疫情的来袭。本文将探讨下游需求的发展,及其对铁矿石物流的影响。

铁矿石海运贸易

路孚特贸易流量工具估计,6 月头两周全球铁矿石海运贸易量(目的港船舶卸货总额)为 5,560 万吨。预计到本月底,铁矿石出口总量将达到 1.347 亿吨,同比增长将达 11.9%。值得注意的是,此数据只是初步预测,随着更多信息的获取和模型处理的进展,这一数据可能会发生变化。

中国进口连续四个月保持增长。6 月份迄今已交付量为 4,390 万吨,本月底前还会有其他 5,660 万吨在港口起航、装载或者等待卸载。因此,月进口总量将达到 1.005 亿吨,同比增长将达 30.7%。自 6 月初以来,日本已进口 250 万吨铁矿石,预计其本月总进口量将达到 520 万吨,较去年同期骤降 40.7%。鹿特丹港预计 6 月份进口量仅达 180 万吨,相当于去年同期进口量的一半。

根据全球港口的统计数据,从本月初开始,澳大利亚的出口量每周都在增加,6 月 5 日至 12 日期间,澳大利亚矿商对中国的发货量为 1,740 万吨,较去年同期增长 20.8%。尽管新冠肺炎疫情在巴西持续扩散,但该国 6 月份对中国的发货量仍然强劲,当月第二周出口达 340 万吨,较 2019 年同期增长 9.9%。另一方面,虽然本月第二周巴西对欧洲的出口量较 5 月底有所增加,但仅为去年同期发货量的一半。

图表1:铁矿石月进口量。(资料来源:路孚特铁矿石贸易流动情况)

中国和欧洲的钢铁产能

根据经合组织 (OECD) 5 月 22 日发布的一份报告,去年欧洲(欧盟 28 国)的名义粗钢产能为 2.164 亿吨,比 2018 年微增 0.3%。但 2019 年,德国和法国等多数大型钢铁生产国的钢铁产量同比下降 6%,而意大利和西班牙的产量则同比下降 5%。据世界钢铁协会报道,去年,欧洲成品钢产品的表观使用量与前年持平。欧洲的钢铁使用量占全球钢铁使用量的 9%,较 2018 年下降 0.8%。

2019 年,中国的名义炼钢产能同比增长 2%,而值得注意的是,去年中国的粗钢产量却达到 9.963 亿吨,同比增长 8.3%。正如经合组织 (OECD) 所指出,中国的产能数据不包括该国一直存在问题的不合规感应炉。中国钢铁产量占全球总产量的比例为 53.3%,较 2018 年上升 2.6%,同时,中国成品钢产品的表观使用量连续第五年持续增长,2019 年同比增长 8.5%,达到 9.075 亿吨,占全球成品钢产品使用量的 51%。

经合组织 (OECD) 还跟踪了世界各地仍在进行的新投资项目,如果该等项目得以持续,2020 年至 2022 年期间,全球钢铁产能可能会增加约 2-3%。尽管新冠肺炎疫情对世界经济产生了致命的负面影响,欧洲制造业活动也在持续下滑,但大多数行业参与者预计,其损失不会超过 2008 年金融危机期间的水平。

财政政策是经济复苏的另一个重要因素。中国和欧洲各国政府已经出台一系列大规模的刺激计划,以应对全球经济放缓。我们注意到,德国政府虽然一向反对债务借贷和行业纾困,但在疫情面前也作出让步,今年已通过总额达 1.5 万亿美元的财政刺激方案。与 2008 年全球金融危机形成鲜明对比的是,如今各国政府一致推出财政刺激方案的统一做法,再加上对需要政府支出来提振消费的清晰认识,都有可能对全球经济复苏产生积极作用。

图表 2:中国财新制造业采购经理人指数 (PMI) 对比欧元区马基特经济研究公司制造业采购经理人指数 (PMI) (资料来源:路孚特 Eikon)

中国和欧洲地区的下游需求

目前,中国为控制新冠肺炎疫情蔓延而采取的有力措施,已帮助其制造业活动相对较快地恢复到疫情爆发前的水平。财新制造业采购经理人指数 (PMI) 自 2 月份的戏剧性回落后持续增长,上月达到 50.7,比 2019 年 5 月份高出1%。4 月份,北京的水泥(使用最广泛的建筑材料)产量较前一个月增长 531%,但较去年同期仍下降 39%。

根据钢之家网站数据显示,今年4月份钢铁产量同比增长 17%,达到 4,730 万吨。4 月份,钢筋钢产能利用率为 80.4%,仅比去年 4 月份低 2.3%。尽管截至 6 月 12 日,中国的钢铁港口存量降至 1,490 万吨,为 1 月 22 日以来的最低水平,但仍比 2019 年同期高出 29%。同时,截至 6 月 12 日,铁矿石港口库存持续下跌至 1.078 亿吨,为 2016 年 11 月以来的最低水平。

相比之下,在欧洲,5 月欧元区 Markit 制造业采购经理人指数 (PMI) 为 39.4,同比下降 17.4%。欧洲的新乘用车注册量连续四个月放缓,4 月份新注册量仅为 270,682 辆,较去年同期下降 76.3%,为欧洲汽车制造商协会自 2003 年开始记录这一数据以来的最低水平。

当西半球各国正逐步重新开放之际,北京政府却进入“备战”状态,以应对该市新爆发的新冠肺炎疫情。这可能会破坏过去几个月取得的进展。尽管如此,随着大多数国家解除封锁,贸易量预计在未来几个月内会有所回升,而制造业和建筑活动对钢铁产量的需求也会增加。然而,大多数分析人士都认为,全球经济复苏的速度仍将在很大程度上取决于各国政府控制新冠肺炎传播的力度。