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FRTB: 各地对规则解读的分歧增添了更多复杂性

Fausto Marseglia
Fausto Marseglia
路孚特产品管理总监(FRTB及监管提案部门)

随着 FRTB 实施日期的临近,各地对规则解读的分歧使银行面临的多方面挑战更添复杂性。


  1. 交易账户基本审查(FRTB)作为巴塞尔协议III的框架一部分,旨在使全球金融体系更加稳健,并为市场风险资本要求的计算提供更严格的指导方针。
  2. 尽管巴塞尔银行监管委员会 (BCBS) 发布了 FRTB 规则,但它没有权力在每个司法管辖区执行这些规则。这导致这些司法管辖区的要求各不相同,从而影响了银行的运营。
  3. 规则解读可能不尽相同的领域包括风险因子资格测试 (RFET) 的某些方面,例如承诺报价、不可忽略的交易量、交易证据和独立审计。

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FTRB 是什么?

交易账户基本审查(FRTB)作为巴塞尔协议 III 框架的一部分,旨在使全球金融体系更加稳健。

FRTB 包括一套经过修订的监管标准,规定了银行该如何计量其市场风险资本要求,并规定了在 2023 年 1 月的截止日期前实施。

一旦实施落地,FRTB 将确保所有银行遵守这一基本标准,同时将改善市场的整体风险治理框架。这无疑对整个市场是有积极意义的,但个别银行在实施方面仍面临一些挑战,包括了围绕着风险因子资格测试 (RFET) 的挑战

根据该规则,任何希望使用自有内部模型的银行(申请或保留内部模型),都需要评估这些模型中使用的风险因子的流动性,以便能够满足 RFET 的要求。

为了达到 RFET 的合规要求,银行将需要访问大量的高质量数据,而随之而来的数据管理挑战可能非常巨大。

除了上述的挑战之外,各地对一些规则的不同解读可能会增加额外的复杂性。

分歧点

巴塞尔银行监管委员会 (BCBS) 发布了 FRTB 规则,但无权在地方层面执行这些规则,导致不同的司法管辖区对某些规则有不同的解读。

这进而导致不同的司法管辖区的要求各不相同,并可能对银行,尤其是那些业务遍布全球的银行,在时间、成本和运营等各方面产生重大的影响。

虽然欧洲在 FRTB 实施的准备方面相对领先,但在大多数其他司法管辖区,对规则及其解读的关注度则非常少。

以下是含有不同解读的四个例子:

承诺报价

BCBS 将承诺报价定义为单个机构承诺买入或卖出金融产品的价格(买入价或卖出价)。相比之下,欧洲银行管理局要求承诺报价同时包含买入价和卖出价。这将大幅度限制了符合 RFET 要求的报价数量。

不可忽略的交易量

欧洲银行管理局还为观察数据引入了不可忽略交易量的概念,规定任何符合 RFET 规则的交易都必须具有“不可忽略”的交易量。然而,它并没有具体说明“不可忽略”的实际含义,导致进一步混淆了哪些交易需要包括在 RFET 计算中。

交易证据

就规则而言,如果观察数据是由供应商提供的,则该供应商还必须能够提供交易证据,并能够证明此交易的有效性。虽然提供交易证据的概念非常明确,但具体的提供方式和应该提供的具体数据域并不明确。

独立审计

向银行提供观察数据以满足RFET规则的供应商都必须接受独立审计。然而,该规定并未具体说明这些独立审计应如何进行,为如何进行解读留下很大的空间。

这些例子仅仅是现实中的一部分,而各地对规则的不同解读致使在 2023 年 1 月以后确保 FRTB 合规的这一繁重任务更添复杂。

来自值得信赖合作伙伴的帮助

路孚特明白 FRTB 带来的这些挑战都是沉重而深远的。因此,我们致力于通过一系列的工具提供准确的价格观察数据,作为帮助银行遵守 RFET 要求的有效方式。

Refinitiv Trade Discovery 涵盖了跨资产类别和跨区域的工具。我们准确有效地获取真实的观测数据,这意味着个别银行不需要直接进行数据收集。

同时,我们还使用标准化的结构、行业标识符以及多个产品的条款属性来进行工具层面的数据存储。这是一种设计方法,即允许银行根据内部方法将观察数据映射到风险因子里。

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Refinitiv Trade Discovery 的数据可通过我们的 API 获取,而银行可灵活地订阅仅 RFET 评估所需的数据。

此外,Refinitiv Trade Discovery 还提供了一个建立在其 API 之上的图形用户界面,旨在帮助银行测试路孚特数据的质量,并研究它们如何影响其风险因子的建模性,而无需在软件开发上投入时间和金钱。

该界面允许用户实施定制化工具进行风险因子映射,运行风险因子资格测试,并通过图形和可下载的 CSV 文件查看 RFET 结果。

作为值得信赖的合作伙伴,路孚特可以为银行提供所需的数据、技术和人力专长,以应对 FRTB 带来的复杂且不断变化的挑战。随着 2023 年 1 月最后期限的临近,积极的企业组织应该专注于所需的变更以确保其合规性,并最大限度地减少运营中断。

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