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亚洲加密监管的未来

Phil Cotter
Phil Cotter
路孚特风险业务总经理

加密行业已经被冠以导致市场波动和助长金融犯罪的臭名,而亚洲对该新兴行业的广泛加密监管更是对其构成巨大挑战。在亚洲不断加强的监管审查和协调力度是如何提高市场对加密领域的信任?


  1. 从日本的行业自我监管到中国全面禁止加密货币交易和首次代币发行,亚洲的加密监管形式不一。
  2. 加密行业必须变得更加制度化,才能缓解市场和金融犯罪风险,树立市场对该行业的信任。
  3. 2019 年新推出的国际标准和日益严格的监管审查有望为加密资产的运营提供更加透明的框架。

比特币 — 难以为继,行将末路

在类似头条新闻的影响下,人们很容易对加密资产产生误解,认为顶多是昙花一现,甚至认为是风靡一时的欺诈泡沫,必将破灭。

然而专家预测,如果该行业能够走出当前的投机和波动阶段,并建立更加制度化的结构,加密资产有潜力对金融行业的未来发挥关键作用。

根据去年十月我在路孚特泛亚监管峰会上主持的专题讨论以及我们在全球范围内就加密资产进行的跨行业对话,加密行业成为主流的关键在于,监管机构需要在不扼杀创新的情况下对该行业进行监督。

截至目前,国际协调工作对于该行业的监管收效甚微。

这导致各国政府采取了各种不同的监管方法,这些方法都依赖于现有的金融部门,反洗钱监管以及自律守则,而在马耳他等地,还依赖于为该行业提供法律框架的新立法。

亚洲对加密行业的态度也截然不同,比如日本实行自我监管政策,而在中国等国家的形势更加悲观:中国政府在 2017 年全面禁止加密货币交易和首次代币发行 (ICO)。

亚洲对加密行业的监管

日本当局允许加密货币行业进行自我监管,认为资深内部人士要比官僚机构更能管理这个发展迅猛的行业。

2018 年 10 月,日本金融厅允许日本虚拟货币兑换协会制定规则,以保护客户资产、防止洗钱行为并制定运营指导方针。

该协会还必须确保实体遵守这些新规则,据报道力度要比现行法律更强。在日本发生两次涉及加密货币交易的大规模盗窃事件后,希望此举能够重新树立市场对该行业的信任。

韩国是第三大数字货币交易中心,仅次于美国和日本,但已采取措施打击不受约束的交易和未经授权的资金。

去年一月,韩国对使用匿名银行账户下达禁令,以防止加密货币用于洗钱行为或实施其他金融犯罪。

据报道,韩国曾一度考虑禁止加密货币交易,但这种想法并未付诸实践。

2018 年,中国该行业的打击步伐加快。

继 2017 年禁止加密货币交易和 ICO 之后,中国进一步禁止金融机构为加密货币相关的任何活动提供资金,而且据报道称,中国将屏蔽加密货币交易的海外平台。

尽管监管措施如此严格,但许多业内大型参与者都源于中国,全球规模最大的三个加密货币交易所——币安网、火币网和 OKEx 都是中国企业家创立的。

虽然加密货币交易遭到禁止,但科技公司、地方政府和中央政府都在大力投资区块链这种支持加密货币的技术,认为区块链技术在医疗保健、汇款、小额付款和身份管理方面具有实用性。

预计区块链将在北京附近的旗舰政府项目——雄安新区智能城市的建设中发挥重要角色。

Cryptocurrency mining computer fans are seen in front of bitcoin logo during the annual Computex computer exhibition in Taipei, Taiwan June 5, 2018. REUTERS/Tyrone Siu. The future of crypto regulation in Asia
在 2018 年 6 月 5 日中国台湾省台北市举行的国际电脑展上,带有比特币徽标的加密货币挖矿电脑风扇也得以展出。路透社/Tyrone Siu

印度似乎要采取与中国类似的路线。

印度财财政部 10 月 30 日发表的一份声明称,印度正在制定一个适当的法律框架来禁止使用私人加密货币,同时鼓励使用分布式账本技术(如区块链),不过目前还不清楚该禁令的具体实施形式。

泰国一直特别积极地监管加密行业,建立了法律框架使七种加密货币合法化,并向交易所和 ICO 运营商发放许可证。泰国中央银行泰国银行也在对批发数字货币进行原型设计,并且正在研究如何使银行系统受益于分布式账本技术。

东盟地区也已成为初创企业使用区块链和数字货币促进汇款的试验基地,Bloom Solutions 等公司的客户群体主要是来自菲律宾和印度尼西亚的家政从业人员。

降低金融犯罪风险

监管机构尤其关注加密资产对洗钱和其他形式金融犯罪构成的风险。

加密资产的所有者通常无法按姓名或账号进行识别,而是通过可以随时随地创建的加密地址进行标识。这意味着对于加密企业而言,在反洗钱工作中履行了解你的客户 (KYC) 义务将是一项巨大挑战。

2017 年,美国缉毒局的一份报告警告称,比特币等虚拟货币“使跨国犯罪组织能够轻松在国际范围内转移非法收益”。

为应对这些风险,反洗钱金融行动特别工作组 (FATF) 预计将在 2019 年 6 月之前制定规则来监管加密货币,这将是制定加密资产国际标准的重要一步。

加密资产的增长

加密资产的爆炸式增长让人很难无视。

根据全球数字金融计划提供的数据,该行业在不到十年的时间里,从无到有,现已发展成“包含 1,600 多种资产、总市值约达 3,000 亿美元、通过出售加密资产筹集的资金总额高达 200 亿美元的复杂生态系统”。

与新兴和创新金融产品的常规发展轨迹相反,首先涌向比特币和其他加密资产的是零售投资者。但是,这种情况正在发生变化,该领域吸引了像野村 (Nomura) 和富达 (Fidelity) 这样的蓝筹公司。

后者推出了一项新业务来管理家族理财室、对冲基金和交易公司的数字资产,此举可能会被其他大型金融机构效仿。

区块链是否会改变金融业?

虽然比特币等加密货币崩盘的新闻屡见不鲜,但区块链拥有可能颠覆金融业的巨大潜力。

区块链能够建立一个更快捷、成本更低的跨境支付网络,可面向任何用户,包括当前无法使用全球金融系统的人和地点。对于像爱彼迎这样践行共享经济的公司而言,这个前景尤其富有吸引力。

加密货币和其他加密产品必将受到更严格的监管审查,但对于一个处于发展早期阶段、极不稳定并且步履蹒跚的行业而言,加强监管审查其实是个积极的开端。

要走出投机阶段,加密资产需要变得更加制度化、更加可信且更便利——监管机构将在这方面发挥关键作用。

下载 2018 年泛亚监管峰会会后报告