亚洲投资银行佣金收入继续回落

许多国际银行来自股权资本市场和债券的佣金急剧减少，而且只有在佣金比例较低的贷款市场才有增长。

前三季度投资银行佣金总额为 223 亿美元，同比下降 11%。

由于上海和深圳股市占了全球 IPO 发行收入的一半以上，而且在岸政策放宽刺激公司以人民币而非美元发行债券，中国各银行在其中占据了显著份额。

中国各银行在佣金排行榜中排名前 11 位。中信银行以 15 亿美元的数额位居榜首，占据 6.7% 的市场份额，其次是中国银行以 13 亿美元占据 5.6%，中金公司以 9.66 亿美元占据 4.3%。

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中信银行的佣金比去年同期增加了 8.5%。相比之下，排名最先的国际银行高盛的佣金收入同比下降 44%，为 4.06 亿美元，而摩根士丹利和摩根大通的佣金收入双双腰折。这些美国银行在引领亚洲科技公司上市方面特别活跃，但在全球科技股估值下滑之后，该领域已经萎缩。

该地区的股权资本市场佣金下降了 28 %，为 58 亿美元。虽然 IPO 发行收入下降了 17 %，但由于市场波动使二次发行变得困难，股票增发受到的冲击最大，支付的佣金也下降了 44%。据多位衍生品银行家称，许多发行商今年安排了股票衍生品交易，而不是试图通过大宗交易出售股份。

中信、中金和中信建投证券名列股权资本市场佣金收入前三甲，分别为 6.72 亿美元、4.68 亿美元和 4.46 亿美元，而瑞银是表现最佳的非中资机构，收入为 1.22 亿美元。瑞银得益于担任上海科创板多笔 IPO 的保荐人。

债务资本市场佣金持平，为 109 亿美元，但中国大陆的发行量占主导地位。中国各银行赚取了一半以上的佣金收入，在亚洲（日本除外）债务资本市场佣金收入前 25 家银行中，占据 24 个席位。中信银行以 6.84 亿美元的佣金收入位居榜首，是汇丰银行（前 25 名的唯一一家非中资银行）的四倍以上。随着亚洲 G3 债券交易量减少，汇丰来自债务资本市场的佣金收入缩水 25%，至 1.44 亿美元。

亚洲高收益债券市场受到的冲击最大，佣金收入下跌 79.7 %，达 1.205 亿美元。

据一位顾问称，鉴于利率上升的环境，银行在私募信贷方面的活动和兴趣越来越多，但这些问题并未反映在排行榜数据中。

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企业银行业务强劲的银行仍有健康的资金流，同时一次性交易量也在下降。

贷款佣金整体从 32 亿美元略跌至 31 亿美元，但有几家银行今年取得了良好的收益。排名最高的中国银行和中国工商银行的贷款手续费收入分别增长了 24% 和 50 %，达到 6.874 亿美元和 1.315 亿美元，相应市场份额分别达到 22.3% 和 4.3%。

排名第三的澳新银行的贷款佣金收入为 1.154 亿美元，增长了 18%。法国农业信贷银行排名第 14 位，佣金收入增长 29%，达到 0.526 亿美元。

汇丰去年的佣金收入是所有外国贷款机构中最高的，但今天比去年下降了 27%，跌至 1.146 亿美元。这使汇丰屈居第四位。

并购佣金总额从 30 亿美元降至 26 亿美元。高盛、摩根士丹利和中金是这部分佣金收入最高的三家银行。

按地区划分，中国投行佣金下降 9% 至 154 亿美元，并购佣金收入降幅最大。中国香港的佣金收入由一年前 15 亿美元跌至 11 亿美元，原因是香港的 IPO 市场举步维艰，以及严格的防疫措施限制了经济增长。

澳大利亚的佣金收入增加了 9%，达到 25 亿美元，而中国澳门的收入增长了 400%，达到 0.56 亿美元。

虽然投行佣金比去年大幅下降，但仍有望超过疫情爆发前的水平。2019 年亚洲（日本除外）投行佣金总收入为 234 亿美元，而债券资本市场、股权资本市场和贷款分别为 114 亿美元，53 亿美元和 34 亿美元。

即使银行今年在大多数资产类别中的表现均优于疫情前，但在 2020 年年底，交易活动蓬勃发展，许多银行也迅速招聘了大量员工。新员工有许多都在股权资本市场或医疗保健或科技行业任职，因为这些行业的公司计划进行 IPO。

今年交易流量减少，尤其是在 IPO 市场，这导致包括高盛在内的银行这些领域的银行家减少了一部分。

由于美元利率上升以及中国房地产公司违约加剧，中国债务资本市场的发行量依然低迷，其他公司则削减了对中国债务资本市场的配置。

由于利率波动使得完成债券交易变得更加困难，许多企业发行人已经转向贷款，因为通过贷款完成筹资的确定性更高。

然而，还有一个领域正在蓬勃发展，前景光明。

一位中国重组顾问说：“国际投资银行业务大幅缩减，但我们的业务却极其繁忙，而且我们在不断发展，不断招聘人员。”

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常见问题

亚洲投资银行佣金的表现如何？

前三季度投资银行佣金总额为 223 亿美元，同比下降 11%。