October 28, 2022 | 投资研究的未来

绿色和可持续伊斯兰债券创造新记录

Jinan AlTaitoon, CESGA
伦敦证券交易所集团 - 资深研究分析师
自第一支绿色伊斯兰债券发行以来的五年里,绿色和可持续伊斯兰债券取得了巨大进展,在东南亚、海湾合作委员会和非洲等若干市场越来越受欢迎。路孚特的一份报告就该市场的发展状况及行业主要利益相关方的观点提供了洞察,并提出了促进其进一步发展的路线图。
                                                                                                                                                                                  
1. 履行环境、社会与治理 (ESG) 投资委托被认为是投资绿色和可持续伊斯兰债券的主要动机,此类伊斯兰债券的需求因此得以提升,平均认购率达到 4.4 倍,而传统伊斯兰债券的认购率为 3.3 倍。
2. 路孚特的这份报告建议促进共同的区域性和国际标准,发展发行人能力以及拓展更为广泛的生态系统。
3. 继 2021 年发行量达到创纪录的 61 亿美元后,绿色和可持续伊斯兰债券在 2022 年上半年的发行量已达 44 亿美元。
                                                                                                                                                                                  

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路孚特与英国伊斯兰金融理事会 (UKIFC) 和全球伦理金融倡议 (GEFI) 合作发布了《2022 年绿色和可持续伊斯兰债券报告——为可持续未来提供资金》。

继绿色和可持续伊斯兰债券 2021 年发行量达到创纪录的 61 亿美元后(仅占伊斯兰债券总发行量的 4%),该类债券在 2022 年上半年的发行量总计已达 44 亿美元。

此类伊斯兰债券主要在国际市场发行,2018 年以来每年以外币为单位的发行量平均达到 82%。相比之下,传统伊斯兰债券的国际发行量平均占到年度发行量的 32%。

阅读报告 (英文):2022 年绿色和可持续伊斯兰债券报告 — 为可持续未来提供资金

 

为疫情后复苏提供融资的需求提振了市场

即使在新冠疫情爆发前,绿色和可持续性伊斯兰债券也已迎来可观的增长势头,2019 年增长超过一倍。疫情期间,此类伊斯兰债券的发行继续保持增长,并在 2020 年和 2021 年多次创造新记录。

此次疫情也改变了市场的动态,因为在伊斯兰开发银行 (Islamic Development Bank) 的引领下,可持续伊斯兰债券的发行量与更为广泛的 ESG 债券市场一同迎来飙升,募集的围栏资本达到 40 亿美元,用以缓解新冠疫情造成的健康和经济影响,并促进该行成员国在疫情后实现复苏。

绿色伊斯兰债券占到 2021 年发行的 ESG 伊斯兰债券价值的 26%,较 2019 年的 91% 有所下降。与绿色伊斯兰债券发行量减少相对的是在 2020 年新冠疫情爆发后,可持续以及与可持续相关的伊斯兰债券激增。

 

ESG 投资委托促进对绿色和可持续伊斯兰债券的需求

投资者对绿色和可持续伊斯兰债券的需求一直以来高于传统伊斯兰债券。

根据报告的认购结果样本,绿色和可持续伊斯兰债券获得的认购订单价值平均是其发行量的 4.4 倍,而相比之下,可比样本中的传统伊斯兰债券认购率为 3.3 倍。

此需求主要来自于追求以 ESG 为中心的投资目标的投资者,而非以伊斯兰教法合规为重点的投资者。根据 2022 年路孚特伊斯兰债券调查,投资于绿色和可持续伊斯兰债券的主要动机是履行 ESG 投资委托。

由此表明,此类伊斯兰债券的需求增长并非由于伊斯兰教法合规投资的短缺所致。实际的动力来自非传统的伊斯兰债券投资者,他们并不受伊斯兰教法合规要求的制约。

 

增长机遇就在眼前

尽管市场处于初创阶段,但却具有可观的增长机会。根据 UKIFC 的估计,到 2025 年,可通过绿色和可持续伊斯兰债券筹集 300 亿到 500 亿美元专用于联合国可持续目标 (SDG) 的资本。

为把握需求增长带来的机会并与更大范围内的 ESG 债券市场保持同步,该报告还提出针对绿色和可持续伊斯兰债券的路线图,通过三管齐下的方法推动市场进一步发展:

 

高级别工作组致力于培育市场

ESG 伊斯兰债券生态系统的发展还得到了绿色和可持续伊斯兰债券高级别工作组 (HLWG) 的支持和协助。2021 年,UKIFC 与 GEFI、伊斯兰开发银行、英国财政部、印尼财政部和伦敦证券交易所一同在第 26 届联合国气候变化大会 (COP26) 上启动了该高级别工作组。

该高级别工作组是一项为期 3 年的举措,侧重于协调在发展绿色和可持续伊斯兰债券并将其定位为可行金融工具方面的国际努力,以及引导投资流向绿色和可持续项目,旨在释放伊斯兰投资潜力,以促进联合国可持续发展目标的实现。

该报告是该高级别工作组启动第一年的主要成果之一。

如需了解更多洞察和重要成果,请阅读报告 (英文)

 

 

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常见问题

ESG 合规投资在伊斯兰教法投资领域的表现如何?

继 2021 年发行量达到创纪录的 61 亿美元后,绿色和可持续伊斯兰债券在 2022 年上半年的发行量已达 44 亿美元。