November 18, 2022 | 投资洞察

绿色经济机遇:数据决定成败

Elena Philipova
Elena Philipova
伦敦证券交易所集团 数据和分析业务可持续金融总监
Lily Dai
Lily Dai
富时罗素 绿色经济高级研究主管
要抓住能源转型带来的投资机会,同时遵守不断变化的法规,需要由深入专业知识所支持的精细化数据。
                                                                                                                                                                                  
1. 对气候变化解决方案的需求为绿色经济投资的潜在回报提供了支持。
2. 然而,具有环境特征的投资组合要获得成功,就需要深入的数据。
3. 我们的绿色收入数据还为遵守欧盟分类法提供了坚实的基础。
                                                                                                                                                                                  
 
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据联合国环境规划署于 2022 年 10 月发布的最新《排放差距报告》估计,为实现向低碳经济转型,全球每年需要 4-6 万亿美元投资。这凸显了对资本进行大规模再分配的必要性,以及由此带来的机会。

事实上,绿色经济投资可能会带来丰厚的回报。

例如,过去五年,富时环境机会全股指数 (英文) 实现了 8% 的年回报率,比其基准富时全球股价指数高出 2.5% (截至 2022 年 10 月 31 日的 5 年复合年回报率, 富时环境机会指数系列说明书 (英文))。

环境机会指数涵盖绿色产品和服务收入至少为 20% 的公司。

 

绿色收入:是一整套结构、衡量方法和流程,以满足客户对高质量数据的需求,帮助监测企业对不断增长的绿色经济的贡献 (英文)

 

气候变化解决方案

在对气候变化解决方案的需求的支撑下,绿色经济企业的长期表现大幅跑赢整体市场。

然而,在 2022 年的大部分时间里,绿色经济相关股票的表现都落后于大市,原因是继 2020 年和 2021 年录得尤其强劲的表现之后,估值溢价有所扩大。

这一快速发展的机遇空间十分广阔,在 2022 年,约有 108 家伦敦证券交易所上市公司获得了绿色经济标志,这是全球首个相关认证,证明获得该标志的伦敦证券交易所上市公司有一半以上的收入来自绿色产品和服务。

这些公司的总市值达 1,560 亿英镑,它们为实现缓解气候变化、适应、减少废物和污染、循环经济和可持续农业等目标做出了贡献 。

从全球来看,在截至 2021 年的 12 年里,绿色经济全球可投资市场的份额翻了一番,从 4% 增至 7% 以上 (FTSE Russell GER 2022)。

 

克服缺乏精细化数据的问题

在寻找环境投资机会方面,由于企业提供的报告信息有限,主要的挑战是很难找到精细化、一致和可靠的数据来评估公司的绿色产品和服务。事实上,尽管绿色分类法在全球范围内的应用激增,但在信息披露方面的改善可能只会是循序渐进式的。因此,具有环境特征的投资组合如果要取得成功,就需要有深入的数据支持,将高质量的公开数据和专家分析相结合,以弥补信息的缺口。

我们的富时罗素绿色收入数据就是为此而量身打造。

经过我们内部专家对披露信息的精心筛选和分析,来测算逾 18,000 家公司的绿色收入。

不过,在信息不充分的情况下,我们会通过对每个公司的绿色活动收入进行自下而上的可靠测算,来弥补披露信息的缺失。

为了清楚地展示所需的数据精细化程度,我们按照行业对拥有绿色收入的企业进行了分类。

 

富时罗素绿色收入分类系统

富时罗素绿色收入分类系统行业细分

我们的分类系统还将企业活动的环境效益划分为一、二或三级。例如,日本的政府养老投资基金是世界上最大的退休储蓄资金池,它利用绿色收入数据来评估日本企业对气候变化行动的贡献情况 (英文)

 

遵守欧盟分类法

此外,我们的绿色收入数据还为投资者遵守欧盟分类法提供了重要而坚实的基础。而且,该数据不仅支持欧盟分类法规,还提供了额外的各种信息,以帮助做出绿色投资决策。

在分类法推出近一年后,许多投资者意识到,这一法规并不能为他们寻找绿色投资机会的相关决策提供支持。

然而,欧盟可持续金融平台于 2022 年 10 月发布的《关于数据和可用性的建议》提出了一系列建议,以期提高分类的实用性。总体而言,这一将近 200 页的建议书代表着一个进展,它提高了分类法的可用性,解决了最初遇到的一些困难。

建议书进一步指出,应避免为了满足分类法要求去估算绿色和非绿色收入,例如,在油气公司未将可再生能源收入和化石燃料收入分开时进行此类估算。

然而,我们认为投资者需要更加详细的信息以减少漂绿的风险,这就是为什么我们要对绿色收入和非绿色收入进行估算。

请务必注意,这些估算因每个数据供应商的不同而有所差异,与测算公司的范围三碳排放类似。

很少有数据供应商能够提供与我们的绿色收入数据相当的精细化程度,我们对绿色收入的测算弥补了企业会计准则尚未要求全面披露的信息缺口。

 

绿色经济增长正在加速发展

全球各国竞相做出实现净零排放的承诺,展望未来,预计绿色经济增长还会加速。这种转变为投资者带来了巨大的机会,同时也要求其严格遵守欧盟和其他监管机构不断发展变化的各项法规。

在寻找投资机会的同时,还要确保持续满足合规性要求,这就需要高质量和及时更新的数据支持,目前仅有少数具备深入专业知识和较大规模的组织可以帮助实现这一目标。

富时罗素绿色收入数据现在可以通过富时罗素和路孚特解决方案获取。了解更多关于该数据及其使用的信息 (英文)