October 25, 2021 | 交易洞见

通货膨胀和供应链逆风或将影响乌克兰的粮食作物

Iryna Prodan
Refinitiv 黑海农业市场分析师
为应对可能导致 2022 年粮食作物减产的矿物肥料价格上涨和供应受限问题,乌克兰农民面临着哪些挑战?
                                                                                                                                                                                  
1. 在 2022 年粮食作物播种活动即将开始之前,乌克兰农民在购买矿物肥料方面面临两个严重问题:价格飙升和供应受限。
2. 因此,与当前已创下纪录的 2021 年粮食作物产量相比,乌克兰 2022/23 年度(7 月至次年 6 月)的粮食产量可能会低得多。
3. 一种可能的解决方案是乌克兰进口矿物肥料。然而,乌克兰农民面临的这些问题同样影响了世界许多其他地区,这让问题进一步复杂化。
                                                                                                                                                                                  

10 月初,用于提高作物产量的主要肥料之一硝酸铵的价格在乌克兰 FCA 工厂达到了每吨 20,000 乌克兰格里夫纳,比年初高出 100%。

矿物肥料价格上涨的主要原因是天然气和电力价格飞涨,再加上化肥库存偏低。

高油价对乌克兰粮食作物的影响

价格上涨的根源具有全球性,并非仅是乌克兰自身的问题。

欧洲季节性库存偏低、中国需求旺盛和俄罗斯供应有限等因素推动全球天然气价格创下历史新高。

图 1:西北欧综合存量(比利时、法国、德国、荷兰)

来源:Refinitiv Eikon

根据 Refinitiv Eikon 的数据,截至 10 月 6 日,荷兰 TTF 中心的欧洲天然气基准价格达到每 1000 立方米 1377 美元。与此同时,欧洲天然气库存目前处于五年低位。

9 月份乌克兰企业的平均天然气价格创下历史新高,达到每 1,000 立方米 18,468 乌克兰格里夫纳。根据乌克兰能源交易所的预测,10 月份交付的天然气价格可能会环比上涨 60%,达到每 1,000 立方米 30,066 格里夫纳。

图 2:荷兰 TTF 日前价格

来源:Refinitiv Eikon

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矿物肥料价格上涨令农民担忧

飙升的矿物肥料价格约占小麦生产成本的 35-40%,这引起了乌克兰农民的担忧。乌克兰中部的一位农民表示,矿物肥料价格飙升可能会打击农民经济,并可能导致 2022 年乌克兰谷物和油籽价格上涨。

由于价格上涨和化肥供应紧张,乌克兰农民未能为 2022 年的春季田间工作储存适量的矿物肥料库存。

乌克兰化肥市场交易放缓。由于价格飞涨,乌克兰农民已停止购买氮肥。2022 年春季可能是乌克兰农民最艰难的时期,因为届时对矿物肥料的需求预计将达到年度高峰。

乌克兰贸易商称,对氮肥的需求可能会增加,但供应可能不足。

乌克兰主要氮肥生产商之一敖德萨港工厂(OPZ)于 9 月 20 日宣布停产;Ostchem 集团的工厂仍在运营,但已停止交易产品;而作为乌克兰矿物肥料领先供应商的 DneproAzot 则主要生产尿素铵复合物,不生产硝酸铵。

进口矿物肥料是解决方案吗?

面对自身产量有限的化肥供应,乌克兰可以尝试通过进口来弥补短缺。

根据乌克兰海关总署的数据,2021 年 1 月至 8 月,乌克兰进口了 752,200 吨氮矿物肥料,比 2020 年减少了 7%。

在乌克兰的氮肥进口总量中,来自白俄罗斯的出口占 46.19%,波兰占 17.08%,格鲁吉亚占 7.96%。其余 28.77% 则来自其他供应商。

乌克兰2021年1月至8月氮肥进口

来源:乌克兰海关总署数据

然而,全球肥料供应似乎也在收紧,许多能源供应商因天然气价格危机而倒闭。

高价导致全球肥料供应商美国 CF Industries Holdings 公司于 9 月中旬关闭了其在英国的两家工厂;领先的肥料供应商之一的挪威雅苒国际有限公司宣布将其在欧盟的氨产量削减 40%;而西班牙 Fertiberia 集团也已减少氨和尿素的生产并暂停了两家工厂的运营。

“现在在乌克兰国内购买氮肥并不容易,所以我们一直在国外寻找替代供应商,以满足乌克兰农民的需求,”一位贸易商说。

乌克兰议会土地政策委员会决定要求政府控制化肥进口,以防止化肥短缺和价格进一步上涨;他们希望这些措施可以避免对明年春天田间工作和种植活动的可能性延误。

接受 Refinitiv 分析师调查的多位农民认为,由于化肥价格飙升,这场危机可能导致乌克兰 2022 年的粮食产量下降。

如果氮肥受限问题明年继续存在,那么粮食产量可能会下降,并导致无法适当采用农业技术。迅速解决乌克兰粮食作物面临的这些问题至关重要。

一位乌克兰农民说:“氮肥对确保更高的粮食产量至关重要,因为它比其他肥料质量更高。”

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