November 25, 2022 | 可持续金融和投资
转型融资成为 COP27 首要议题
在埃及召开的联合国气候变化大会第 27 次缔约方会议 (COP27) 上，各国围绕如何为工业转型路径融资展开了激烈讨论，预计此次会议将推动 ESG 债券发行方面涌现大量创新，并为明年在阿联酋召开的 COP28 会议上围绕中东展开更深广的讨论奠定基础。
1. 本届会议被视作“落实行动的 COP” (Implementation COP)，目前会议已接近尾声，而融资和转型仍然是关注焦点。
2. 据估计，若要实现《巴黎协定》相关目标，全球共需高达 100 万亿美元资金。
3. 主权债券有望在绿色转型中取得最为显著的发展。
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COP27 被宣传为“落实行动的 COP”，会议的重点是如何为转型融资，并为高排放行业设置市场交易约束条件。
“在埃及会议上，讨论的议题频繁涉及阿布扎比转型和建设。外界对阿布扎比抱有许多期望，希望其帮助推动中东从根本上参与到转型大局之中。”汇丰欧非中东和美洲可持续债券主管 Anjuli Pandit 表示。
实现《巴黎协定》目标
要使全球资本存量符合“绿色”要求，并实现《巴黎协定》中设定的目标，将全球升温幅度限制在 2 摄氏度以下，所需资金高达 100 万亿美元。纽银梅隆投资管理公司的研究表明，其中约 20 万亿美元将用于可能需要报废或翻新改造的资产，以免其成为搁浅资产。
“融资议题无处不在。每场会议上均有财政部和融资界人士出席，融资成为会议议程的关键部分。我认为这表明了一种渐趋成熟[的态势]。讨论已从‘行动目标’转变为‘行动方式’，而做出选择是很艰难的，转型路径也挑战重重。”气候债券计划首席执行官 Sean Kidney 表示。
一些最为显著的进展发生在主权债券领域，因为在本届会议上，各国有机会从本国的角度分享关于如何定位 ESG 融资，以及如何在市场上进行相关对话的信息——在许多情况下，其目的是为了解决中东等依赖化石燃料的经济体所面临的种种挑战。
可持续性挂钩债券
智利和乌拉圭最近都推出了可持续性挂钩债券 (SLB)，这对主权债券管理参与者起到了激励作用，鼓励他们考虑可持续性挂钩债券和债务换自然等一系列工具。
9 月，国际资本市场协会、气候债券倡议组织、各开发银行和非政府组织联合成立了一家可持续性挂钩主权债券全球中心。各组织希望加入更多与自然和气候相关的特征（包括与生物多样性和二氧化碳排放相关的特征），从而加快主权 SLB 的发展。
中东是可持续金融增长最快的地区之一，但由于担心“漂绿”问题和该地区对化石燃料的资金依赖，今年的相关讨论受到了抑制。
联合国高级专家组在 COP27 会议上发言表示，化石燃料持续扩张与实现净零目标是互不相容的，此问题将在 2023 年成为发行人、投资者和银行的首要议程。专家组发表此番言论后，敏感气氛更加浓厚。
“这显然向我们提出了一个问题，引发我们去思考为高排放地区的特定新化石燃料产能融资的事宜。我们真的需要为自己找准定位，但这并不容易。”爱德蒙得洛希尔资产管理公司社会责任投资主管 Jean-Philippe Desmartin 表示。
了解伦敦证券交易所集团 (LSEG) 如何借助自身由可持续融资解决方案和洞察构成的独有生态系统，帮助全球金融市场实现可持续增长 (英文)
文章作者：Tessa Walsh
