October 06, 2022 | 交易洞察
持续两年的并购热潮后继乏力
在经历了历史性的连续 8 个季度繁荣之后，并购活动如今陷入低迷。2022 年第二季度初的最后一波并购热潮结束后，随之而来的全球性收缩一直持续到 9 月末。年初至今的并购总额为 2.7 万亿美元，与去年同期相比缩水三分之一。
1. 第三季度，并购交易总额同比下降 55%，创造 2009 年全球金融危机以来的最大跌幅。
2. 跨境并购活动以北美（在全球跨境交易中占比 40%）和英国（占比 10%）为主。
3. 9 月份的投行费用收入处于 2013 年以来的最低水平，交易总数仅为 2022 年 3 月和 6 月的一半多。
欲通过电子邮件收取更多数据驱动洞见相关资讯，请订阅《路孚特视角》周刊 (英文)。
近年来规模最大且持续时间最久的并购潮在 2022 年中戛然而止，第三季度收购交易总额连续 8 个季度以来首次跌破 1 万亿美元。
全球第三季度公布的 11,738 宗并购交易的交易额仅为 6,920 亿美元，创下 2020 年第二季度以来的最低水平，较去年同期下降 55%。这是 2009 年全球金融危机爆发以来同比最大的降幅。
Refinitiv Workspace for Investment Bankers：帮助您应对成本和生产力挑战，并通过高度定制的工作流程随时提供您所需的及时、相关的交易决策内容。
到第三季度末，2022 年的并购交易额为 2.7 万亿美元，与去年相比下降约三分之一，交易数量减少 17%。本年度至今，10 亿美元至 50 亿美元的中型市场交易减少 43%。
与此同时，超大型交易（50 亿美元以上）的数量减少超过一半，本年度至今仅有 73 宗。不过，降幅最大的是特殊目的收购公司 (SPAC) 合并交易，此类交易同比暴跌 85%，交易额为 770 亿美元，仅占全球并购总额的 3%。
北美在国内外仍然占主导地位
地区层面，美国受到的冲击最大，本年度至今交易额减少 40%，为 1.2 万亿美元，但仍然大幅超过欧洲的 7.12 亿美元（降幅 24%）和亚太地区的 6,210 亿美元（降幅 30%）。
印度是该地区唯一的例外，凭借价值和交易额的强劲增长逆势上扬。
北美仍然是跨境并购的主要引擎，美国和加拿大的收购方发起的交易数量占到 2022 年至今所有跨境交易的 40%。
英国企业的并购占到全球活动的十分之一，大大高于其 GDP 占比，英国企业作为并购目标的数量也位居全球第二。
与此同时，中国企业仅在跨境收购中占比 3%，作为并购目标的企业数量排名第七位，反映出中国企业的交易更为侧重国内市场。
金融投资者遇冷
虽然以历史标准衡量，私募股权保荐人在过去两年极其活跃，但在第三季度也遭遇迎头重击。
私募股权收购同比下降超过四分之一，交易额为 6,540 亿美元。这一金额目前在并购交易中占比异常之高，达到 23%。然而，由于大部分交易撤消都是从年中开始出现，因此到年末其市场占比可能会大幅下降。
投行费用收入下降
尽管市场整体变化莫测，但本年度至今被取消的交易数量较去年同期减少了 9%。按交易额计算，约 45% 的被取消交易涉及欧洲的并购目标，其中最值得关注的是联合利华试图收购葛兰素史克的消费者部门以及英伟达试图收购 Arm Ltd.。
尽管如此，本年度至今整体交易活动的下降对投行利润造成了影响。
2022 年 1 月，全球投行费用收入连续 16 个月超过 100 亿美元——而这样的盛况随后仅在今年 3 月和 6 月重现过两次。
今年 9 月，投行费用收入仅略高于该水平的一半，成为 9 年来投行费用收入最差的月份。
投行占到全球费用收入总额的 41%，而欧洲的银行仅占五分之一，创下历史最低纪录（自 2000 年开始记录以来）。亚太地区交易商所占份额为 27%，创下历史最高。
精品咨询公司占比 35%，刚刚超过前五大项级投行的份额。
Refinitiv Workspace for Investment Bankers：帮助您应对成本和生产力挑战，并通过高度定制的工作流程随时提供您所需的及时、相关的交易决策内容。
常见问题
并购的现状如何？
2022 年第三季度，并购交易总额同比下降 55%，创造 2009 年全球金融危机以来的最大跌幅。
