投资组合构建

如何通过以宏观经济为依据的市场管理方法构建投资组合

探索宏观经济变量预测对投资组合构建的价值。

本文通过对宏观经济变量进行预测来分析路孚特 Datastream 提供的数据,以挑战传统的预测型投资理念。此项研究详细探讨了数据系列之间的关系,以举例说明如何利用预测和市场数据构建更高效的投资组合,以系统化的方式纳入宏观经济预测。最后,这项分析表明,通过结合宏观经济和市场动态构建的投资组合在绝对和相对方面均可跑赢大市。

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  • 如何根据路孚特对关键宏观经济变量的调查数据构建投资组合,并揭示预测中蕴含的宝贵信息。
  • 对市场和宏观形势进行联合预测,而不是将两者分开看待的投资者可获得的额外回报。
  • 如何利用在被调查预测者之间传播的意见来建立更有效的投资组合。

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正是宏观经济趋势和市场价格之间有持续的相互作用,我们才得以通过宏观经济的不确定性对特定市场管理方法可能产生的影响,构建了更清晰的管理方法。

Fathom Consulting

主要内容

投资组合中,风险和回报之间的关系在波动率低的情况下大致为正比关系,在波动率高的情况下大致呈反比关系。

通过结合宏观经济和市场动态构建的投资组合年化平均回报率为6.8%,夏普比率为1.22,在绝对和相对方面均可跑赢大市。

为了调查预测者之间有分歧的投资价值,我们将六个离散度指标和七个不同的多资产组合的记分卡组合整合在一起考察。